{"id":54490,"date":"2026-08-10T04:40:00","date_gmt":"2026-08-10T07:40:00","guid":{"rendered":"https:\/\/noticiasdestaque.com.br\/index.php\/2026\/08\/10\/mesmo-com-queda-da-selic-juros-seguem-freando-investimentos-diz-cni\/"},"modified":"2026-08-10T04:40:00","modified_gmt":"2026-08-10T07:40:00","slug":"mesmo-com-queda-da-selic-juros-seguem-freando-investimentos-diz-cni","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticiasdestaque.com.br\/index.php\/2026\/08\/10\/mesmo-com-queda-da-selic-juros-seguem-freando-investimentos-diz-cni\/","title":{"rendered":"Mesmo com queda da Selic, juros seguem freando investimentos, diz CNI"},"content":{"rendered":"

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Na \u00faltima quarta-feira (5), o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria<\/strong> (Copom<\/a>) do Banco Central<\/strong> anunciou mais um corte de 0,25 ponto percentual na taxa b\u00e1sica de juros (Selic)<\/strong>, que atingiu 14% ao ano<\/strong>. Na avalia\u00e7\u00e3o da Confedera\u00e7\u00e3o Nacional da Ind\u00fastria (CNI<\/a>)<\/strong>, a decis\u00e3o foi acertada<\/strong>. No entanto, o ritmo de queda ainda \u00e9 insuficiente diante do atual cen\u00e1rio econ\u00f4mico<\/strong>. Para a entidade, os juros <\/strong>seguem em um patamar elevado<\/strong>, pressionando empresas e consumidores<\/strong> e limitando os investimentos<\/strong> produtivos.\u00a0<\/p>\n

O especialista em Pol\u00edticas e Ind\u00fastria da CNI, Fernando Galv\u00e3o<\/strong>, afirma que o custo elevado do cr\u00e9dito compromete a capacidade de crescimento das empresas<\/strong>.\u00a0<\/p>\n

\u201cAs empresas t\u00eam comprometido as suas margens<\/strong> de resultado e isso desestimula novos investimentos<\/strong>. Diante desse cen\u00e1rio, a CNI entende que o Banco Central deve considerar cortes mais<\/strong> profundos <\/strong>na taxa de juros para aliviar a press\u00e3o <\/strong>sobre a sociedade e estimular a economia<\/strong>, que este ano deve ter um dos resultados mais baixos dos \u00faltimos tr\u00eas anos\u201d, destaca.<\/p>\n

O economista e pesquisador Felipe Queiroz <\/strong>tamb\u00e9m avalia que a redu\u00e7\u00e3o <\/strong>promovida pelo Copom foi t\u00edmida<\/strong>. Segundo ele, a desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o<\/strong> abre espa\u00e7o para uma pol\u00edtica monet\u00e1ria menos restritiva<\/strong>.\u00a0<\/p>\n

\u201cAl\u00e9m disso, n\u00f3s temos um cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico desafiador<\/strong> e que demanda uma pol\u00edtica monet\u00e1ria <\/strong>mais alinhada \u00e0s demais pol\u00edticas macroecon\u00f4micas. Hoje estamos ceifando a capacidade de investimento e desenvolvimento do pa\u00eds <\/strong>de m\u00e9dio e longo prazo com uma pol\u00edtica monet\u00e1ria muito conservadora<\/strong>. \u00c9 caro investir no Brasil<\/strong>, especialmente em projetos estruturais<\/strong>, o que impossibilita, inclusive, o aumento do PIB <\/strong>de modo sustent\u00e1vel\u201d, avalia.<\/p>\n

Pol\u00edtica monet\u00e1ria restritiva<\/h2>\n

Para a CNI, a melhora das expectativas de infla\u00e7\u00e3o<\/strong> refor\u00e7a a possibilidade de cortes mais intensos na Selic<\/strong>. Embora a proje\u00e7\u00e3o para o \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA)<\/strong> de 2026 seja de alta de 5,03%<\/strong>, as estimativas para 2027 e 2028<\/strong> permanecem dentro do intervalo de toler\u00e2ncia da meta<\/strong>, de acordo com o Boletim Focus<\/a>.\u00a0<\/p>\n

Ao mesmo tempo, os indicadores mostram perda de for\u00e7a da infla\u00e7\u00e3o corrente<\/strong>. O IPCA-15 <\/strong>\u2014 pr\u00e9via da infla\u00e7\u00e3o oficial <\/strong>calculada pelo IBGE<\/a> \u2014 acumulou alta de 4,52%<\/strong> em 12 meses<\/strong> at\u00e9 julho, abaixo dos 4,8%<\/strong> registrados no m\u00eas anterior. Na avalia\u00e7\u00e3o da CNI, o resultado indica que os custos de produ\u00e7\u00e3o deixaram de subir rapidamente <\/strong>e o consumo tamb\u00e9m est\u00e1 menos aquecido<\/strong>, diminuindo o ritmo de avan\u00e7o dos pre\u00e7os.<\/p>\n

Outro sinal observado pela ind\u00fastria \u00e9 a desacelera\u00e7\u00e3o dos n\u00facleos de infla\u00e7\u00e3o <\/strong>\u2014 indicadores, que excluem itens mais vol\u00e1teis<\/strong>, como alimentos e combust\u00edveis<\/strong>. Em junho, a m\u00e9dia desses \u00edndices ficou em 4,44%<\/strong>, apontando uma trajet\u00f3ria de converg\u00eancia para a meta de infla\u00e7\u00e3o de 3%<\/strong>, apesar das incertezas geopol\u00edticas e dos riscos clim\u00e1ticos<\/strong>.\u00a0<\/p>\n

Felipe Queiroz ressalta que o processo inflacion\u00e1rio<\/strong> que acontece hoje no Brasil n\u00e3o decorre de uma demanda excessivamente aquecida<\/strong>.\u00a0<\/p>\n

\u201cA maior parte da infla\u00e7\u00e3o que temos \u00e9 decorrente de efeitos ex\u00f3genos da economia<\/strong>, como quebra de safra<\/strong> e uma guerra em \u00e2mbito internacional<\/strong>. Nesse cen\u00e1rio, a press\u00e3o inflacion\u00e1ria n\u00e3o \u00e9 resolvida com a pol\u00edtica monet\u00e1ria que o Banco Central tem adotado<\/strong>. Ou seja, temos uma pol\u00edtica monet\u00e1ria que \u00e9 excessivamente conservadora<\/strong>, mas in\u00f3cua \u00e0s causas reais da infla\u00e7\u00e3o<\/strong> no pa\u00eds\u201d, afirma.<\/p>\n

A CNI tamb\u00e9m destaca que a pol\u00edtica monet\u00e1ria permanece restritiva h\u00e1 55 meses<\/strong>. Segundo a entidade, a Selic <\/strong>est\u00e1 3,6 pontos percentuais<\/strong> acima da taxa considerada ideal<\/strong>, calculada em 10,4% <\/strong>com base na Regra de Taylor. Este par\u00e2metro permite calcular uma taxa de juros que proporcione o controle da infla\u00e7\u00e3o sem desestimular o crescimento da economia<\/strong>.\u00a0<\/p>\n

J\u00e1 a taxa real de juros<\/strong>, pr\u00f3xima de 10%<\/strong>, permanece muito acima da taxa neutra<\/strong> estimada pelo pr\u00f3prio Banco Central, em torno de 5%<\/strong>. Para a CNI, esse diferencial indica que h\u00e1 margem para<\/strong> cortes mais expressivos da Selic<\/strong> sem comprometer o combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o.\u00a0<\/p>\n

Endividamento e margens pressionadas<\/h2>\n

Uma consulta<\/a> realizada pela CNI aponta que os juros elevados devem continuar pressionando a situa\u00e7\u00e3o financeira da ind\u00fastria <\/strong>nos pr\u00f3ximos tr\u00eas meses. Mais da metade das empresas (53%)<\/strong> acredita que precisar\u00e3o aumentar a busca por cr\u00e9dito para financiar contas a pagar<\/a>, enquanto 47% projetam maior press\u00e3o sobre as contas a receber <\/strong>e 42% esperam aumento da necessidade de capital para manter os estoques<\/strong>.\u00a0<\/p>\n

Entre as empresas que dever\u00e3o ampliar a demanda por capital, mais de 55% esperam cr\u00e9dito mais caro<\/strong>, e cerca de 39% projetam aumento do endividamento banc\u00e1rio<\/strong>. Como consequ\u00eancia, 58% estimam redu\u00e7\u00e3o das margens de lucro<\/strong>, comprometendo a rentabilidade <\/strong>e os investimentos<\/strong>.\u00a0<\/p>\n

Para minimizar os impactos, 51% pretendem manter os pre\u00e7os <\/strong>para preservar a competitividade <\/strong>frente aos produtos importados, enquanto 37% <\/strong>afirmam que dever\u00e3o repassar parte dos custos<\/strong> aos consumidores<\/strong>, o que pode alimentar novas press\u00f5es inflacion\u00e1rias.\u00a0<\/p>\n

Segundo o gerente de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica da CNI, Kleber de Castro<\/strong>, embora os juros tenham come\u00e7ado a cair<\/strong>, a pol\u00edtica monet\u00e1ria <\/strong>ainda \u00e9 bastante restritiva<\/strong>, o que ajuda a explicar a percep\u00e7\u00e3o dos empres\u00e1rios<\/strong>.\u00a0<\/p>\n

\u201cA percep\u00e7\u00e3o empresarial <\/strong>de custos financeiros elevados e vi\u00e9s de alta nos juros das opera\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito<\/strong> \u00e9 consistente com o ciclo de pol\u00edtica monet\u00e1ria<\/strong> em curso: o ritmo de flexibiliza\u00e7\u00e3o \u00e9 gradual<\/strong>, a taxa de juros real ex-ante segue pr\u00f3xima a dois d\u00edgitos<\/strong> e a transmiss\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria ao custo do cr\u00e9dito produtivo<\/strong> opera com defasagens que limitam qualquer al\u00edvio dentro do horizonte de tr\u00eas meses coberto pela consulta\u201d, aponta.<\/p>\n

VEJA MAIS:<\/strong><\/p>\n