{"id":50922,"date":"2026-03-20T04:50:00","date_gmt":"2026-03-20T07:50:00","guid":{"rendered":"https:\/\/noticiasdestaque.com.br\/index.php\/2026\/03\/20\/corte-da-selic-nao-basta-para-reverter-desaceleracao-da-economia-diz-industria\/"},"modified":"2026-03-23T22:37:57","modified_gmt":"2026-03-24T01:37:57","slug":"corte-da-selic-nao-basta-para-reverter-desaceleracao-da-economia-diz-industria","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticiasdestaque.com.br\/index.php\/2026\/03\/20\/corte-da-selic-nao-basta-para-reverter-desaceleracao-da-economia-diz-industria\/","title":{"rendered":"Corte da Selic n\u00e3o basta para reverter desacelera\u00e7\u00e3o da economia, diz ind\u00fastria"},"content":{"rendered":"

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Na \u00faltima quarta-feira (18), o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom)<\/a> do Banco Central<\/a> reduziu a taxa Selic em 0,25 ponto percentual (p.p.), atingindo 14,75% ao ano (a.a.)<\/strong>. Foi o primeiro corte na taxa b\u00e1sica de juros em quase dois anos.<\/p>\n

Apesar da redu\u00e7\u00e3o, a Confedera\u00e7\u00e3o Nacional da Ind\u00fastria (CNI)<\/a> avalia que a medida ainda \u00e9 insuficiente para reverter a desacelera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica<\/strong>. Segundo a entidade, o n\u00edvel atual dos juros segue muito elevado para destravar investimentos e aliviar o endividamento das fam\u00edlias<\/strong>, efeitos associados a uma pol\u00edtica monet\u00e1ria excessivamente restritiva.<\/p>\n

Com a Selic em 14,75%<\/strong> a.a., a taxa de juros real chega a 10,4% <\/strong>a.a. \u2014 5,4 p.p. acima da taxa neutra<\/strong>, estimada pelo pr\u00f3prio Banco Central em 5% a.a. Essa taxa neutra \u00e9 aquela que n\u00e3o estimula nem desacelera a economia. Pelos c\u00e1lculos da CNI, a taxa de equil\u00edbrio, capaz de conciliar pleno emprego e estabilidade de pre\u00e7os, deveria estar em torno de 10,1%<\/strong> a.a., o que indica que o n\u00edvel atual da Selic \u00e9 4,6 p.p. mais restritivo<\/strong> do que o necess\u00e1rio para o controle da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

O presidente da CNI, Ricardo Alban<\/strong>, afirma que o<\/strong> cen\u00e1rio inflacion\u00e1rio j\u00e1 permitiria uma redu\u00e7\u00e3o mais intensa dos juros<\/strong>. Segundo ele, a infla\u00e7\u00e3o est\u00e1 em desacelera\u00e7\u00e3o e as expectativas de mercado permanecem dentro do intervalo de toler\u00e2ncia da meta.<\/p>\n

\u201cSe n\u00f3s estiv\u00e9ssemos trabalhando hoje, como eu entendo que deveria ser, [com uma taxa de juros] a n\u00edveis de 9% e 10%, seriam juros razo\u00e1veis para a realidade da condi\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o do Brasil. N\u00f3s poder\u00edamos at\u00e9 entender que n\u00e3o houvesse nenhuma redu\u00e7\u00e3o da taxa de juros. Mas n\u00f3s estamos em 15%\u201d, afirma.<\/p>\n

Infla\u00e7\u00e3o sob controle<\/h2>\n

A infla\u00e7\u00e3o segue controlada<\/strong> e em converg\u00eancia para o centro da meta. O \u00cdndice de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) acumulado em 12 meses at\u00e9 fevereiro recuou para 3,81%<\/strong>, ante 4,44% no m\u00eas anterior.<\/p>\n

As expectativas do mercado<\/strong> para infla\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m permanecem dentro do intervalo de toler\u00e2ncia, apesar de press\u00f5es externas, como a recente alta do petr\u00f3leo em meio ao conflito no Oriente M\u00e9dio. De acordo com o Boletim Focus<\/a>, as proje\u00e7\u00f5es s\u00e3o de 4,1% para 2026, 3,8% para 2027 e 3,5% para 2028<\/strong>.<\/p>\n

Risco de estagfla\u00e7\u00e3o<\/h2>\n

Mesmo com a infla\u00e7\u00e3o sob controle, Alban demonstra preocupa\u00e7\u00e3o com o risco de estagfla\u00e7\u00e3o <\/strong>\u2014 cen\u00e1rio caracterizado pela combina\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o persistente, baixo crescimento do PIB e aumento do desemprego<\/strong>.<\/p>\n

\u201cN\u00f3s estamos caminhando, bem como os Estados Unidos j\u00e1 se preocupam hoje, para a chamada estagfla\u00e7\u00e3o. Ser\u00e1 que n\u00e3o podemos ter uma estagfla\u00e7\u00e3o muito mais s\u00e9ria, com a inibi\u00e7\u00e3o que \u00e9 a taxa de juros hoje para nossa economia e para capacidade de oferta? Ent\u00e3o, uma redu\u00e7\u00e3o de 0,25 jamais pode ser comemorado<\/strong>\u201d, avalia.<\/p>\n

Ao longo dos \u00faltimos 50 meses em que a Selic permaneceu em n\u00edvel restritivo, o PIB cresceu 2,3% em 2025<\/strong>, segundo o IBGE \u2014 resultado menor que os 3,4% registrados em 2024 <\/strong>e o mais fraco desde a recess\u00e3o provocada pela pandemia<\/strong>, em 2020. No mesmo per\u00edodo, o consumo das fam\u00edlias desacelerou de 5,1% para 1,3%<\/strong>, enquanto os investimentos recuaram de 6,9% para 2,9%<\/strong>.<\/p>\n

A pol\u00edtica monet\u00e1ria tamb\u00e9m contribuiu para o aumento do endividamento das fam\u00edlias. A parcela da renda comprometida com d\u00edvidas banc\u00e1rias<\/strong> subiu de 47,7%, em dezembro de 2023, para 49,7%, em dezembro de 2025<\/strong>, segundo o Banco Central. J\u00e1 a inadimpl\u00eancia das pessoas f\u00edsicas<\/strong> avan\u00e7ou de 3,7%, em janeiro de 2024, para 5,2%, em janeiro de 2026<\/strong>.<\/p>\n

Diante desse cen\u00e1rio, Alban defende que o Banco Central acelere o ritmo de cortes da Selic j\u00e1 na pr\u00f3xima reuni\u00e3o do Copom<\/strong>, prevista para o fim de abril. Segundo ele, uma redu\u00e7\u00e3o mais significativa \u00e9 necess\u00e1ria para viabilizar melhores condi\u00e7\u00f5es de investimento, reduzir o endividamento das fam\u00edlias e impulsionar o crescimento econ\u00f4mico<\/strong>.<\/p>\n

VEJA MAIS:<\/strong><\/p>\n