O conceito de mat\u00e9rias-primas como um fator limitante na constru\u00e7\u00e3o de cadeias de suprimentos \u00e9 geralmente compreendido. A quest\u00e3o de onde os materiais s\u00e3o obtidos e processados se tornou mais complexa como resultado de legisla\u00e7\u00e3o recente (por exemplo, IRA e CHIPS e Science Act) e agora est\u00e1 definida para aumentar em complexidade com prov\u00e1veis mudan\u00e7as na pol\u00edtica comercial.\u00a0\u00a0<\/p>\n
O presidente Trump pretende impor uma tarifa comercial de 10% a 20% sobre todas as importa\u00e7\u00f5es, com as importa\u00e7\u00f5es chinesas sujeitas a uma tarifa potencial de 60%. Estimativas da Evercore ISI sugerem que a tarifa m\u00e9dia ponderada de importa\u00e7\u00e3o foi de cerca de 1,5% em 2016. Ap\u00f3s a implementa\u00e7\u00e3o das tarifas da administra\u00e7\u00e3o Trump-Pence, a tarifa m\u00e9dia ponderada de importa\u00e7\u00e3o aumentou para cerca de 2,3%. No entanto, sob os planos atualmente propostos, a tarifa m\u00e9dia ponderada de importa\u00e7\u00e3o pode aumentar para cerca de 17,0%, potencialmente levando a um impacto inflacion\u00e1rio significativo, que pode, em \u00faltima an\u00e1lise, cair sobre o consumidor.\u00a0\u00a0<\/p>\n
Embora se espere que as empresas aumentem o CAPEX e, portanto, expandam sua capacidade de adquirir mat\u00e9rias-primas e aumentar a produ\u00e7\u00e3o em um ambiente de impostos mais baixos, tarifas mais altas as levariam a buscar materiais nacionais. Idealmente, isso deve incentivar ainda mais a constru\u00e7\u00e3o de cadeias de suprimentos regionais, mas um ambiente de alta infla\u00e7\u00e3o normalmente resulta em hesita\u00e7\u00e3o em investir em meio a um crescimento econ\u00f4mico mais lento. Tamb\u00e9m vale a pena notar que, para muitas empresas, investir em novas cadeias de suprimentos \u00e9 uma estrat\u00e9gia que levaria mais tempo do que os pr\u00f3ximos quatro anos; portanto, a incerteza em torno da perman\u00eancia de um ambiente de taxa de imposto mais baixa tamb\u00e9m pode impactar tais decis\u00f5es.\u00a0\u00a0<\/p>\n
Impacto da pol\u00edtica externa e do com\u00e9rcio em ind\u00fastrias cr\u00edticas<\/strong>\u00a0<\/p>\n N\u00e3o apenas maiores press\u00f5es inflacion\u00e1rias poderiam desacelerar o crescimento econ\u00f4mico nos EUA, mas o aumento proposto nas tarifas impactaria especificamente a China tamb\u00e9m. H\u00e1 ramifica\u00e7\u00f5es globais significativas quando as duas maiores economias nacionais desaceleram mais do que o esperado, impactando diretamente a demanda por commodities e o sentimento do consumidor.\u00a0<\/p>\n Por fim, o presidente Trump declarou que quer eliminar gradualmente todas as importa\u00e7\u00f5es chinesas de bens essenciais, restringir a capacidade das empresas americanas de investir na China e revogar o status comercial de na\u00e7\u00e3o mais favorecida (NMF) da China estabelecido com a OMC. Se implementadas, essas a\u00e7\u00f5es alterariam a perspectiva global, que mudou para o protecionismo unilateral nos \u00faltimos anos, com mudan\u00e7as nos fluxos comerciais e na macroeconomia. A China, cuja economia foi apoiada pela manufatura voltada para a exporta\u00e7\u00e3o em 2024, deve se consolidar ainda mais no Sudeste Asi\u00e1tico e continuar a diversificar seu portf\u00f3lio de exporta\u00e7\u00e3o, \u00e0 medida que os EUA se concentram na regionaliza\u00e7\u00e3o, o que impactar\u00e1 o com\u00e9rcio, a economia, a pol\u00edtica externa e a geopol\u00edtica na pr\u00f3xima d\u00e9cada. No entanto, permanece a possibilidade de que os pa\u00edses do Sudeste Asi\u00e1tico aproveitem os baixos custos de produ\u00e7\u00e3o para ganhar participa\u00e7\u00e3o de mercado da China. Al\u00e9m disso, espera-se que a Europa fique presa entre um EUA mais protecionista e a crescente concorr\u00eancia da China, duas regi\u00f5es das quais a Europa depende significativamente para o com\u00e9rcio. Isso pode ter um impacto negativo potencialmente maior no crescimento econ\u00f4mico da Europa e na capacidade de entregar iniciativas verdes. Notavelmente, o aumento da regionaliza\u00e7\u00e3o pode levar a uma maior bifurca\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os entre regi\u00f5es, dependendo da din\u00e2mica do fluxo comercial.\u00a0\u00a0<\/p>\n Em linha com os esfor\u00e7os de relocaliza\u00e7\u00e3o, a ind\u00fastria de alta tecnologia pode acelerar nos EUA sob a administra\u00e7\u00e3o Trump-Vance. Esperamos que a demanda por semicondutores nos EUA cres\u00e7a a um CAGR de 5,4% para circuitos integrados e 3,0% para LEDs de 2024 a 2029. Isso exigiria um aumento no fornecimento de materiais cr\u00edticos para aplica\u00e7\u00f5es de semicondutores, cujas cadeias de fornecimento est\u00e3o atualmente sujeitas a uma guerra comercial. A China j\u00e1 restringiu a exporta\u00e7\u00e3o de v\u00e1rios materiais cr\u00edticos, como g\u00e1lio e germ\u00e2nio, com o risco aumentado agora de que tarifas de importa\u00e7\u00e3o mais altas dos EUA sobre bens “essenciais” possam realmente exacerbar os gargalos nas cadeias de fornecimento de materiais cr\u00edticos.\u00a0\u00a0<\/p>\n Impacto potencial na ind\u00fastria de baterias\u00a0<\/strong>\u00a0<\/p>\n O presidente Trump prometeu \u201cacabar com o mandato de VE no primeiro dia\u201d e rotulou a pol\u00edtica clim\u00e1tica como o \u201cnovo golpe verde\u201d. Portanto, sob a administra\u00e7\u00e3o Trump-Vance, o Projeto Azul espera que as tarifas sobre VEs chineses produzidos fora dos EUA permane\u00e7am em vigor. Esse movimento \u00e9 consistente com o protecionismo cont\u00ednuo e maior abertura em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 localiza\u00e7\u00e3o das cadeias de suprimentos.\u00a0\u00a0<\/p>\n O mercado de ESS (Employee Self Service) dos EUA est\u00e1 atualmente em um est\u00e1gio de r\u00e1pido crescimento, impulsionado em grande parte por incentivos e suporte financeiro. No entanto, o aumento do sentimento negativo em torno dos EVs (Ve\u00edculos El\u00e9tricos) pode resultar em redu\u00e7\u00e3o do suporte ao IRA (Individual Retirement Account) e ao ESS, \u00e0 medida que as preocupa\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas s\u00e3o abandonadas em meio ao aumento da produ\u00e7\u00e3o e do consumo dom\u00e9stico de combust\u00edveis f\u00f3sseis. Embora o presidente Trump provavelmente pressione pela redu\u00e7\u00e3o do suporte financeiro para ESS e projetos renov\u00e1veis, espera-se que o IRA permane\u00e7a em vigor, pois um grande n\u00famero de estados republicanos se beneficiam dos incentivos do IRA. No entanto, os EUA provavelmente n\u00e3o se alinhar\u00e3o mais ao Acordo de Paris. Em \u00faltima an\u00e1lise, em uma base de aplica\u00e7\u00e3o, espera-se que o setor de ESS seja afetado mais negativamente do que o setor de EV, mas o setor de EV ainda ter\u00e1 o maior impacto na demanda de mat\u00e9ria-prima nas pr\u00f3ximas d\u00e9cadas.\u00a0\u00a0<\/p>\n Como resultado, o Project Blue espera ver uma curva de ado\u00e7\u00e3o de VE atrasada em compara\u00e7\u00e3o ao que seria esperado em um cen\u00e1rio de administra\u00e7\u00e3o Harris-Walz, com os EUA previstos para ficarem alguns anos atrasados. Portanto, as taxas de penetra\u00e7\u00e3o de BEV\/PHEV (Ve\u00edculos el\u00e9tricos a bateria\/ve\u00edculos h\u00edbridos) devem aumentar de 9,2% em 2023 para 29,8% em 2030. Consequentemente, a demanda por mat\u00e9rias-primas de bateria (l\u00edtio, n\u00edquel e cobalto) vacilar\u00e1, potencialmente dando aos EUA um tempo valioso para localizar as cadeias de suprimentos. Algu\u00e9m se pergunta, no entanto, se a influ\u00eancia aparentemente crescente de Elon Musk da Tesla pode suavizar as pol\u00edticas da nova administra\u00e7\u00e3o para colocar obst\u00e1culos no caminho da ado\u00e7\u00e3o de VE.\u00a0(Por<\/em>\u00a0Project Blue)<\/strong>\u00a0<\/p>\n \t\t\t\t\t\t\t\t\t Demanda por commodities poder\u00e1 aumentar, mas ambiente ser\u00e1 desafiador para os minerais cr\u00edticos, notadamente aqueles para ve\u00edculos el\u00e9tricos<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":42631,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"fifu_image_url":"","fifu_image_alt":"","footnotes":""},"categories":[59],"tags":[],"class_list":["post-42630","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia"],"distributor_meta":false,"distributor_terms":false,"distributor_media":false,"distributor_original_site_name":"Noticias em Destaque","distributor_original_site_url":"https:\/\/noticiasdestaque.com.br","push-errors":false,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/noticiasdestaque.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42630","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/noticiasdestaque.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/noticiasdestaque.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasdestaque.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasdestaque.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=42630"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/noticiasdestaque.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/42630\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasdestaque.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/42631"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/noticiasdestaque.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=42630"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasdestaque.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=42630"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticiasdestaque.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=42630"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"